过去20多年间买了房子的人都获得了巨大的收益,投资房产成为个人财富大幅增加的有效方法,不过近几年随着中央提出“房住不炒”,各种调控政策频频出台,房产成了收益上限被政策严格限制的投资品种,普遍的说法是每年涨幅不能超过5%。
那么除了房产,普通老百姓能接触到的其它主要投资品种长期收益率怎么样呢？
1. 股票是长期收益率最高的资产
先来看看美国的数据：
美国宾州大学沃顿商学院的金融学教授西格尔在《股市长线法宝》一书中统计了美国从1802年到2012年这210年间各项大类资产的真实投资回报率（剔除通货膨胀）,如下图所示：
美国各类资产长期收益比较
根据美国从1802年到2012年共210年的统计数据,股票升值了70多万倍,年化收益率为6.6%；美国长期债券升值1700多倍,年化收益率3.6%；黄金升值了4.52倍,年化收益率0.7%；而现金在200多年后被通货膨胀侵蚀掉了95%的价值和购买力,年化收益率为 -1.4%。
如果分别用1美元在1802年买入这几类资产,持有200多年后的表现是：股票变成了惊人的70多万,债券是1778元,黄金是4.52元,现金按购买力贬值到5分钱。
股票和债券的收益率分别为6.6%和3.6%,差了不到一半,在初始投资额相同的情况下,最终结果是70多万和1700多元,后者还不到前者的零头,怎么会有如此巨大的差异？这就是复利的巨大力量！看似每年回报差别并不很大,但经过复利和时间的力量,差距就被放大了很多,结果也是天壤之别。
结论：股票是长期收益率最高的资产,对于个人投资者来说,资产保值增值比较好的方法是用大部分资金去投资股票。
2.我国A股市场的历史收益
来看且慢上的一个统计图：各国股市代表指数长期收益率对比
各国股市长期收益表现来源：且慢
图中选取了中国,美国,德国,法国,英国,日本这几个国家的主要股票指数进行比较,其中最上方的橙色线就是代表中国股市的万得全A指数,从1995年到2020年的近26年间的累计收益为1315.51%,年化收益率为10.87%。而其它几个国家的股票指数收益率最高的是美国的标普500指数,年化收益8.23％,最低的是日本的日经225指数,年化收益仅为0.62%,还不如货币基金收益高。
可以看出,Ａ股在全球市场中表现不错,长期来看在所选国家的股市中是回报率最高的,平均年化收益率超过10％。
对比其它国家股市走势可见,Ａ股市场波动巨大,牛熊周期明显,投资难度大,几次股灾让无数人的财富灰飞烟灭。但蕴藏的机会也更多,通过系统学习不断完善投资策略和投资计划,在股市估值便宜的时候买入,贵的时候卖出,可以避开大跌,获取更高的收益。
指数的收益是一蓝子股票集合的整体平均收益,不代表投资者都能获得这个水平的收益。高手可以通过长期视角的低买高卖,打新策略,购买优质主动型基金等方法提高收益,而没有策略章法的盲目投资者很可能血本无归。
3.股市是个伟大的发明股市从本质上简单来说,就是普通人把钱交给上市公司,公司用钱经营并分红。
我们购买股票便成为了公司的股东,或者说是公司的拥有者,尽管所占份额比例很小,随着公司的发展和业绩增长,它创造出来的财富我们就能分得一份,买股票就是买公司。
这种模式的伟大之处在于对企业的权益化整为零,让我们普通人也可以去当最优秀的公司的股东。
比如说你觉得茅台不错,可以买它的股票,成为茅台的股东；或者你觉得腾讯更有前途,也可以买它的股票成为股东,这样一来,将来茅台和腾讯公司发展得好,持续赢利了,分红了,你也能分得一份,获得财富增长！如果没有股市,普通人想要成为那些优秀企业的股东几乎是不可能的,当然也不可能享受这些像印钞机一样的优秀企业的红利。
而且通过买股票成为优秀上市公司的股东门槛很低,不分种族、地域、性别、年龄、学历、高矮胖瘦美丑,谁都可以购买世界上最优秀的上市公司的股票,让自己的钱跟随着那些世界上最优秀的企业共同成长,参与到资本市场这个伟大的人类实践中去。
作为一个普通人,不需要懂得如何经营和管理企业,不用去工商、税务、消防、卫生、城管办各种繁杂的手续,不需要辛勤工作,只需要花点时间学习投资,找出的好企业,等待好时机,用便宜的价格买入这些好公司的股票,就可以成为优秀企业的股东,让优秀的企业家和勤劳的员工为你工作,源源不断地为你赚钱。
这样的机会在中国是最近30年才有的。
假设你生活在30年前,中国还没有股票市场,有一天你走在大街上,发现工商银行的门面很气派,大厅里客户始终络绎不绝,心想这是个不错的生意,你尝试着找到大堂经理问：“能不能跟老板商量商量让我也入一股？” 估计很难让你满意。
回到现在事情就简单了,如果你看好工商银行的发展,可以直接买它的股票,成为股东。
实际上股市给普通人提供了一个要是没有它就不可能有的机会：成为优秀企业的老板！
４.适合投资股票时代
股票的收益主要来自于上市公司的业绩增长,在一个GDP高速增长的经济体中,整体来说公司的业绩增长也更高一些,体现在股市上整体涨幅也更高一些。中国20年来的经济持续高速增长,取得了举世瞩目的成绩,股市的表现也在全球处于领先。
下图为我国近年来的GDP数据,蓝色柱线是GDP总量,红色曲线是GDP增速。
我国历年GDP总量和增速数据来源：格隆汇
可以看出我国的GDP增速已经从2008年的10%下降到了2018年的6.6%,我查了一下2019年的数据是6.2%,2020年由于疫情的原因数据是2.3%。
目前我们处于经济转型期,GDP大概率不会再有10%那样的高速增长了,普遍预计会调整到5-6%,但是即便这样的经济增长幅度,在世界主要经济体中仍然是大幅领先的,欧美主要发达国家的年GDP增速只有2-3%甚至更低。
当然,国家的经济发展脱离不了经济规律,若干年后我们发展成为发达国家的时候,预计经济增速也会降到2-3%了。
写到这里想起二战题材美剧《兄弟连》结尾的一段话,大概是这样的：
很多年后当晚辈们问起：
"爷爷,在那个人们为自由和正义而战的伟大时代,你在做什么呢？“
”哦,我在农场里铲粪。“
套用一下,很多年后我国成为了发达国家,GDP增速2%,股市年收益6%,晚辈们问起：
"爷爷,在那个GDP增速6%,股市年均收益10%的伟大时代,你在做什么呢？“
”哦,我买了点余额宝。“
小结
1. 股票在主要投资品种里长期收益率最高,适合普通人作为保值增值的资产长期持有。
2. 我国Ａ股的长期年平均收益率在10％左右,领先全球股市,市场波动大,周期明显。
3. 股票市场给了普通人成为优秀企业股东的机会,跟随企业成长并获利。
4. 我国GDP增速在主要经济体中领先,有利于持有股票资产获得个人财富增长。
