相同随机指标一样,相对强弱指数也是一种动能指标,衡量股票或期货价格在特定时期内 ---- 通常为 14 期的 ---- 相对变动量,指标读数介于 0-100 之间。 RSI 基本上是衡量特定时期内上涨收盘价与下跌收盘价之间的比率。 RSI 通常采用 14 期 ,但也可以计算其他时期的 RSI 。如同任何类似指标面对的问题一样,计算期间越短,指标读数越敏感（及时）,信号频率越高,但信号也相对于不可靠。反之,计算期间越长,信号越可靠,但往往不够及时。 RSI 可以用来判断行情是否进人超买或超卖区,或显示行情动能是否持续发展。行情动能转强, RSI 就会走高。可是,一旦 RSI 进入严重超买状况,价格涨势就很可能拉回整理。不过请注意,当行情即将突破重要压力或创新高时, RSI 经常会处在超买状态。
相对强弱指数构成的一些适当交易策略
( 1 ) RSI 由超买区回调 在一般使用上, RSI 超买界限通常设定在 70-80 之间,超卖界限则设定在 20 - 30 之间。传统运用上,每当 RSI 下降到 30 之下（进入超卖区）,就代表买进信号。反之,每当 RSI 上升到 70 之上（进人超买区）,就代表卖出信号。 就我个人的运用来说,唯有当 RSI 由超卖区回调到中性区域,才考虑买进,也唯有当 RSI 由超买区回调到中性区域,才考虑卖出 。此处,我利用 SP 指数的一些例子来说明,其中包括一些区间走势,强调摆荡指标最有效的运用。请参考图 7-4 标注为 1 的 4 个例子,放空信号发生在 RSI 由超买区回调,买进信号发生在 RSI 由超卖区回调。 特别强调一点,只要 RSI 在超买区形成峰位或在超卖区形成谷底,很多人就视为信号,但最好还是等待指标回调到中性区域。
( 2 ) RSI 跌到 50 附近 如果行情很强劲, RSI 或许不容易跌到 30 。所以,只要 RSI 跌到 50 附近或稍低,就可以视为买进机会。这类情况下, 50 可以看成是支撑与压力线。 RSI 回调走势经常会停顿于 50 附近。图 7-4 有一些适用的例子（标注为 2 ） ,价格存在些许趋势,虽然尝试回调整理,但停顿于 50 。总之,市场发展未必始终会进人超买或超卖区。如果 RSI 停顿在中线附近,或许也是不错的进场点。
( 3 ) RSI 高于 50 适合买进 RSI 不一定要用来判断行情超买或超卖,也可以用来判断趋势。如果 RSI 大于 50 ,意味着市场动能朝上,只适合买进。一般来说,只要 RSI 向上穿越 50 之后,就应该由多方角度操作。反之,如果 RSI 跌破 50 ,只适合放空。 请参考图 7-4 标注为 3 的第一个例子,如果你在 RSI 向上突破 50 时买进,就可以参与一段涨势。至于第二个标注为 3 的例子, RSI 跌破 50 代表理想的放空机会。
( 4 ) 注意 RSI 的技术形态 RSI 可以被看成像价格一样,运用各种技术方法进行分析,例如：绘制趋势线、评估压力与支撑等等。 RSI 趋势线的可靠性类似价格 。图 7-4 显示一些 RSI 的趋势线,显示适合交易的方向。请参考范例 4A ,在趋势线形成而没有遭到破坏之前,都适合买进。一旦趋势线遭到贯穿之后,可以考虑放空或结束多头部位。甚至我们可以以此判断行情是否过度延伸,换言之,观察 RSI 读数是否远离趋势线,若是如此, RSI 就很可能会回调趋势线。我们也可以把价格形态的结论引用到 RSI 。请参考范例 4B , RSI 先出现双重顶,然后演变为三重顶,构成强大压力区。指标几度尝试穿越顶部构成的压力区,结果都是以失败收场,而且价格回档都相当严重。
( 5 ) 注意价格本身与 RSI 之间的背离走势 如同随机指标的情况一样, 要特别注意价格与 RSI 之间出现的背离现象。 请参考图 7-4 的范例 5 ,在价格趋势向上反转之前,我们发现价格走势与 RSI 之间先出现正性背离。换言之,价格创新低而 RSI 在对应位置没有创新低。 背离现象属于最可靠的信号之一。
