导读：是固定的。优先股不上市，以票面价值发放，有不变的股息收益率，因此优先股有固定的收益。对于上市公司而言，优先股分红方式固定，不会影响公司的利润分配，也不会根据公司经营情况增减。
在探讨优先股的收益是否固定这一问题时，我们首先需要明确优先股的基本特性及其与普通股之间的差异。
优先股，作为一种介于普通股与债券之间的混合型证券，享有若干特权，其中最为显著的是其在利润分配和资产清算时的优先权。这一特性使得优先股在不少投资组合中扮演着风险较低、收益相对稳定的角色。
然而，关于优先股的收益是否固定，这并非一个一概而论的答案。其核心在于理解“固定收益”这一概念在财务语境中的含义及其具体表现形式。
在大多数情况下，优先股的股息（即其收益）是事先确定的，并在公司分配利润时享有优先权。这意味着，在公司盈利且有能力支付股息的情况下，优先股股东将按照既定的比例或金额获得股息，这一金额通常不随公司业绩的波动而调整。从这个角度看，优先股的收益可以被认为是“相对固定”的。
但值得注意的是，“固定”并非绝对。在某些情况下，优先股的股息可能会受到特定条款的约束，如可调整利率优先股（Adjustable-Rate Preferred Stock, ARPS），其股息率会根据市场利率或某个基准利率的变动而调整。此外，如果公司财务状况恶化，甚至可能暂停或取消优先股的股息支付，尽管这种情况较为罕见，因为它通常意味着公司也面临支付其他债务的困难。
此外，投资者还需考虑优先股的其他潜在收益来源，如股价增值。虽然优先股的主要吸引力在于其稳定的股息收入，但在某些市场条件下，优先股的股价也可能随着市场利率、信用评级等因素的变化而波动，从而为投资者带来资本增值的机会（或损失的风险）。
综上所述，优先股的收益在大多数情况下是“相对固定”的，主要体现在其预先确定的股息率上。但这一“固定性”并非绝对，而是受到多种因素的影响，包括公司财务状况、市场条件以及优先股的具体条款等。因此，在投资优先股时，投资者应全面评估这些因素，以做出明智的决策。
