外汇教程之造成货币迷失的原因有哪些？

一、中国经济货币化程度在不断提高

一些原来不参与市场交易的商品，伴随中国市场经济的进展和市场经济体制的不断完善，逐渐进入交易环节，对货币的需求增加。比如，计划经济时期那些凭票供应的商品进入市场，以及上世纪90年代以后，形成的诸如土地市场、房地产市场、矿产资源市场等，都成为吸纳超额货币供应的重要阵地。除商品市场外，以股票市场、债券市场、期货市场、金融衍生品市场等为代表的资本市场和金融市场的进展壮大，同样是吸纳超额货币供应的重要渠道。

二、我国金融市场不完善，金融效率不高

金融市场进展不完善以及金融市场缺乏效率是造成M2存量以及M2与GDP的比率畸高的另一个重要原因。中国金融市场不够完善，间接融资成为企业融资紧要形式，并因此引发货币供应量增加。同时，金融市场不完善也使金融创新相对缺乏，公众除存款与通货之外能够选择的交易工具很少，也导致了M2占GDP比重偏高。从另一个角度来看，M2占GDP比重持续上升，表明单位产出的增长需要更多单位的货币供应，反映着金融市场效率低下。

三、经济结构失衡，社会储蓄率过高

经济结构失衡也是推高我国M2/GDP比率的重要推手。以来的三十多年里，中国经济增长的紧要特征为投入驱动。大规模投入催生大规模信贷，由此又派生出大规模存款，导致M2不断增加。同时，受社会保障体系建设相对滞后和收入分配失衡等影响，我国居民消费率严重偏低，社会储蓄率极高，各项存款持续大幅增长，直接导致M2供应量的持续快速增长。

由此，中国长期以来广义货币供应量的持续快速增长，非但没有出现严重的通货膨胀，反而有利于市场化进程中经济货币化程度的不断提高。并且，这一现象也说明中国还存在金融效率低下和经济结构失衡的问题。仅凭M2存量规模以及M2/GDP比率位居世界第一这个事实，认为中国货币超发，显然不够全面。